2020年信托公司的年報已經(jīng)陸續(xù)披露。截至4月30日，從已整理的62家信托公司 數(shù)據(jù)來看，公司間的經(jīng)營業(yè)績分化更加明顯，部分公司信托資產(chǎn)規(guī)模的逆勢增長引起了更多關注，行業(yè)轉型發(fā)展的動力結構逐漸調(diào)整，風險對信托公司可持續(xù)發(fā)展的影響更加突出，轉型中的信托業(yè)發(fā)展格局已逐步顯現(xiàn)。

一、經(jīng)營業(yè)績的分化更加明顯

從營業(yè)收入來看，2020年有41家信托公司的營業(yè)收入實現(xiàn)增長，其中有18家信托公司營業(yè)收入增速超過20%，華宸信托、財信信托和中糧信托等增速分別達到了3289.42%、55.97%和52.22%。與此同時，也要看到有20家信托公司營業(yè)收入出現(xiàn)了下滑，降幅超過20%的有6家。

從凈利潤來看，2020年有36家信托公司的凈利潤實現(xiàn)增長，其中有18家信托公司凈利潤增速超過20%，財信信托、中糧信托和金谷信托等增速均超過100%。與此同時，有25家信托公司營業(yè)收入出現(xiàn)了下滑，降幅超過20%的有12家。

二、信托規(guī)模的變動更受關注

在去通道、壓降融資類信托、控制房地產(chǎn)信托規(guī)模的嚴監(jiān)管下，2020年行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持整體下降趨勢，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模為20.49萬億元，同比下降5.17%；平均每家公司管理信托資產(chǎn)規(guī)模3013.10億元。

在行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)?？傮w下降的大趨勢下，一些信托公司積極推進轉型創(chuàng)新發(fā)展，有22家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)逆勢增長，其中有10家信托公司增幅在10%以上。外貿(mào)信托、英大信托和金谷信托的信托資產(chǎn)規(guī)模同比增速達到了51.45%、44.24%、42.58%。

從2020年新增信托項目規(guī)模來看，62家信托公司共計新增7.93萬億元，平均每家公司新增1278.77億元。與2019年相比，35家信托公司新增的信托資產(chǎn)規(guī)模同比下降，但也有27家信托公司同比有所提升。新增信托規(guī)模最多的三家公司分別是光大信托、華能信托和華潤信托，其新增規(guī)模分別達到了8213.30億、5528.74億和5322.34億。

三、發(fā)展的動力結構逐漸調(diào)整

一是證券投資信托已成為信托公司的重要發(fā)展方向。從全行業(yè)來看，投向證券領域的資金信托在2020年實現(xiàn)了15.44%的增長，規(guī)模達到了2.26萬億元，平均每家公司達到了332.63億元。從62家信托公司年報披露的數(shù)據(jù)來看，36家信托公司證券投資信托規(guī)模實現(xiàn)了增長，增幅在20%以上的公司達到了25家，其中華潤信托、五礦信托和中航信托的增幅排名前列，分別同比增加了1681.16億、747.09億和591.43億。

二是資產(chǎn)證券化業(yè)務規(guī)模仍在持續(xù)擴大。從全市場來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2020年末我國資產(chǎn)證券化業(yè)務累計發(fā)行規(guī)模達到6.50萬億元，其中2020年新發(fā)行規(guī)模達到1.40萬億元左右。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年共有38家信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務，其中參與信貸資產(chǎn)證券化、交易所企業(yè)資產(chǎn)證券化、交易商協(xié)會資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品發(fā)行的信托公司各有22家、1家、37家，全年新發(fā)行規(guī)模合計分別為8230.48億元、13.92億元和5105.17億元。資產(chǎn)證券化業(yè)務已成為部分信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模增加的重要甚至是主要動力。從新發(fā)行規(guī)模絕對金額來看，建信信托、華能信托和華潤信托居于行業(yè)前列，分別達到3310.26億元、1876.47億元和1261.29億元。從新發(fā)行規(guī)模占當年新增信托規(guī)模比重來看，中海信托、建信信托、國元信托位居行業(yè)前列，占比分別達到82.31%、72.87%和43.31%。2020年參與各類資產(chǎn)證券化業(yè)務的發(fā)行的38家信托公司中，9家信托公司資產(chǎn)證券化業(yè)務新發(fā)行規(guī)模占其當年新增信托規(guī)模比重超過30%。

三是固有投資收益已成為重要的收入組成部分。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年，全行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入1228.05億元，其中信托業(yè)務收入達到864.47億元，占比達到70.39%。固有業(yè)務收入363.58億元，占比約29.61%。從62家信托公司年報披露數(shù)據(jù)來看，2020年，受益于投資收益的增長，超過半數(shù)信托公司固有業(yè)務收入在營業(yè)收入中的占比有所提高，有16家信托公司固有業(yè)務收入在營業(yè)收入中的占比超過50%，有24家信托公司僅投資收益一項在營業(yè)收入中的占比已經(jīng)超過30%。

四、行業(yè)風險的影響更為突出

一是約四成信托公司的固有資產(chǎn)不良率有所提升。從62家公司年報披露數(shù)據(jù)來看，截至2020年末共有24家信托公司固有資產(chǎn)不良率較去年同期有所提高。從凈利潤指標來看，固有資產(chǎn)不良率的提高，對信托公司的經(jīng)營業(yè)績也造成了一定影響。

二是資產(chǎn)減值計提對利潤總額的影響較大。從、62家信托公司年報披露數(shù)據(jù)來看，共48家信托公司計提資產(chǎn)減值損失，其中有22家“信托公司資產(chǎn)減值損失/營業(yè)收入”超過10%，14家信托公司該比值超過20%，對經(jīng)營業(yè)績的侵蝕較大，有30家信托公司該比值較2019年有所提高，也反映了資產(chǎn)減值損失對信托公司經(jīng)營業(yè)績的影響進一步加大。

三是固有負債的提升反映出部分信托公司流動性緊張。從可獲得負債數(shù)據(jù)的60家信托公司來看，2020年共39家信托公司的固有負債規(guī)模增加，并有33家信托公司的固有負債率提高，反映了較大一部分信托公司的流動性緊張的局面有所加劇。