9月20日，知情人士透露，繼勞動和社會保障部（下稱勞社部）下發(fā)《企業(yè)年金基金集合計劃管理暫行辦法（草稿）》之后，近日又下發(fā)了《企業(yè)年金基金集合計劃管理暫行辦法（討論稿）》，這預(yù)示著集合年金計劃的推出已進入倒計時。

　　此前，緊盯幾大中央企業(yè)重點客戶的養(yǎng)老保險公司陷入了“無米之炊”的尷尬——央企屈指可數(shù)，中小企業(yè)又無適銷對路的產(chǎn)品，做企業(yè)年金吃力不討好。倘若推進集合年金計劃，無疑會激活幾乎處于“真空”的 中小企業(yè)年金市場，讓“嗷嗷待哺”的養(yǎng)老保險公司得以“喘氣”。

　　現(xiàn)在，早已做足籌備的各養(yǎng)老保險公司紛紛活動，招募企業(yè)客戶，欲在年金集合計劃開啟之前，分得“一杯羹”。

　　9月25日，中國保監(jiān)會公告同意平安養(yǎng)老保險股份有限公司、泰康養(yǎng)老保險股份有限公司和英大泰和人壽保險股份有限公司三家保險公司向勞社部申請企業(yè)年金相關(guān)資格。這意味著企業(yè)年金市場又將多出若干競爭者。而業(yè)界則認(rèn)為：“推出集合年金計劃必將會引發(fā)養(yǎng)老金公司之間的實力較量?！?/P>

　　集合年金邏輯

　　勞社部養(yǎng)老保險司副司長唐霽松告訴本報：“集合計劃最大的亮點便是中小企業(yè)參與成本降低了，能很便利地建立企業(yè)年金?！北M管集合年金計劃已進入了緊張論證程序，但具體出臺時間還無法確定。

　　集合年金計劃顧名思義，是指建立集合企業(yè)年金制度，由受托人發(fā)起設(shè)立，事先指定政府監(jiān)控下的賬戶管理人，投資管理人和托管人承擔(dān)相應(yīng)職責(zé)，并共同制定企業(yè)年金基金管理制度和流程，同時為多個企業(yè)委托人提供一攬子管理和服務(wù)的企業(yè)年金計劃。

　　“對中小企業(yè)而言，在完成企業(yè)年金方案的備案后，參加集合企業(yè)年金計劃，也就等同于選擇了上述條款。這樣就省了管理人選擇、合同備案、計劃設(shè)立等步驟，企業(yè)年金基金管理機構(gòu)的交易成本得以降低?！敝袊嗣翊髮W(xué)勞動人事學(xué)院何偉博士說。

　　他認(rèn)為，我國的集合企業(yè)年金計劃類似于國際上的公司型集合（多雇主）企業(yè)年金計劃，即由金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立，將企業(yè)年金基金受托、賬戶、投資管理等職能進行捆綁式經(jīng)營，形成標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)年金服務(wù)產(chǎn)品向企業(yè)發(fā)售，將原來由多個企業(yè)分散承擔(dān)的受托人義務(wù)由一個法人受托機構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)，減少了諸多重復(fù)環(huán)節(jié)?！霸谶M行投資運作后，集合年金計劃的份額估值和賬戶管理等類似開放式基金，新客戶可以隨時加入。”

　　蘇志鋼說，原則上，中小企業(yè)按此計劃模式去“套”企業(yè)年金即可，只需走一個程序，沒有必要做反復(fù)調(diào)研。中小企業(yè)的企業(yè)年金規(guī)模原來太小，管理人幾乎無利可圖，而如果采取年金集合打包形式，則一下子可進來幾百家中小企業(yè)；其是一種標(biāo)準(zhǔn)化的模板產(chǎn)品。(信托法律網(wǎng)-強調(diào))按照原《草案》投資渠道擬有所突破，計劃可進行權(quán)益投資，即可投資股市，但在《討論稿》中，更注重諸如銀行、保險、信托、基金等管理機構(gòu)責(zé)任條款的約束，從而規(guī)避風(fēng)險，此種投資突破并未列出。

　　該人士說：“討論稿關(guān)于后端的投資管理部份并沒有形成統(tǒng)一意見，未確定下來。之前《草案》確定的受托人可發(fā)起設(shè)立集合年金計劃，而該計劃的建立旨在解決前端企業(yè)年金的設(shè)立，后端如與年金投資渠道則是與保險資金運作渠道基本同步。不過，像保險與信托等有投資渠道多元化的要求，如果投資渠道只是國債又顯得太窄了，若不明確，又無法設(shè)計產(chǎn)品”。

　　養(yǎng)老保險公司比拼

　　“集合年金計劃要求受托人發(fā)起，正好吻合了養(yǎng)老保險公司的定位需求?！币晃火B(yǎng)老金公司人士說，“平安為此就鎖定了年金集合計劃客戶，如納稅1000強企業(yè)，再從北京市屬企業(yè)挑選優(yōu)質(zhì)客戶。”

　　中國平安養(yǎng)老保險股份有限公司北京分公司總經(jīng)理楊則強說，某種程度上，集合年金也是基于市場多元化需求應(yīng)運而生的。一般而言，年金規(guī)模5000萬以上的可做單一計劃，5000萬以下的則做集合計劃。就客戶而言，集合計劃節(jié)約成本利于盡早推動市場。為此，其已經(jīng)與很多銀行達(dá)成共識，聯(lián)手把中小企業(yè)的保障計劃建立起來。

　　“像為共同推動市場，平安與工行進行合作交流，推出‘2+2’模式，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展共享客戶資源。”楊則強表示。

　　原來市場上的一些 “準(zhǔn)集合年金計劃”產(chǎn)品采取的是“2+2”模式，即同時擁有受托人和投資管理人資格的法人受托機構(gòu)，與一家同時具有賬戶管理和托管資格的銀行，共同運作企業(yè)年金計劃。

　　值得一提的是，自2005年8月《關(guān)于中央企業(yè)試行企業(yè)年金制度的指導(dǎo)意見》下發(fā)至今，國資委也就批了四家，因此不能光盯著幾大中央企業(yè)，更多是要考慮做一些市屬中小企業(yè)，畢竟企業(yè)年金是大勢所趨。

　　但不可忽視的是，因為集合年金計劃產(chǎn)品的同質(zhì)化勢必會加劇養(yǎng)老金公司之間的競爭。

　　“而集合年金計劃推出的那一天，也就意味著養(yǎng)老金公司之間真正的實力較量?！敝槿耸空f。

　　一位養(yǎng)老金公司人士說，屈指可數(shù)的幾個大客戶競爭非常激烈，大客戶優(yōu)惠了還要再優(yōu)惠，從經(jīng)營成本上講根本不劃算，而中小客戶資