一段時間以來，信托“牌照”竟有一“照”難求之勢。

　　交通銀行控股交銀國信；新疆國資委將所持有的新疆國際信托投資公司94.14％股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華融資產(chǎn)；人保集團(tuán)成為中誠信托第一大股東；華能資本重組并控股乾隆信托；中國石油天然氣集團(tuán)公司全資直屬子公司中油資產(chǎn)管理有限公司控股金港信托；中鐵控股衡平信托……

　　除這些已經(jīng)確定并完成重組的信托公司之外，招商銀行入主西藏信托、建設(shè)銀行入主興泰信托、中糧集團(tuán)介入伊斯蘭國際信托、金信信托重組正在進(jìn)行中。一些歷史遺留問題的信托公司也成為了搶手貨。有消息報道，經(jīng)過6年多的反復(fù)申請，江南信托重組方案獲得批準(zhǔn)。江南信托獲得重新登記后，將成為中航旗下重要的金融平臺。而在此之前，信達(dá)資產(chǎn)重組金谷信托、宏達(dá)股份重組四川信托、華電電力重組佛山信托等也早已在市場中傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。記者了解到，目前仍有一些大型企業(yè)在尋找信托公司牌照。

　　毫無疑問，大型國有企業(yè)控股信托公司所表明的是信托理念和信托制度的普及與深入，這些公司的介入將改變信托公司的弱勢地位、增強(qiáng)信托公司的實(shí)力。這是監(jiān)管層、信托公司和市場各方都希望看到的一種結(jié)果。但從整個經(jīng)濟(jì)與金融體系的穩(wěn)定上看，這些強(qiáng)勢的大型國企，特別是實(shí)業(yè)企業(yè)欲將信托公司帶向哪里？這是一個需要格外關(guān)注的問題。

　　百瑞信托的研究表明，大型央企進(jìn)入信托公司后，一些信托公司由于股東背景的行業(yè)屬性，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)行業(yè)專屬優(yōu)勢。大型實(shí)業(yè)型央企控股信托公司后，這種現(xiàn)象無疑將強(qiáng)化信托公司對實(shí)業(yè)企業(yè)的服務(wù)，甚至有可能走上產(chǎn)業(yè)基金的道路。這是人們希望看到的結(jié)果。但是，另外的一種可能也需要高度關(guān)注，這就是大型實(shí)業(yè)型央企控股信托公司后有可能使資金加大在金融系統(tǒng)內(nèi)流動的可能。

　　一個不可否認(rèn)的事實(shí)是，大型實(shí)業(yè)企業(yè)并不缺錢。這一方面是因?yàn)檫@些企業(yè)的融資渠道廣泛，無論是債券的發(fā)行還是銀行貸款的發(fā)放，首選的都是這些企業(yè)；另一方面，這類企業(yè)自身的資金積累也比一般企業(yè)豐厚。有業(yè)內(nèi)人士曾對記者表示，在某些時期，大型企業(yè)的資金成本低得令人難以想象。如果這些資金用于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，則會創(chuàng)造出更多的社會財富。這也是人們普遍希望看到的。但事實(shí)是否能如人們所愿則難下定論。

　　在中國，目前信托業(yè)務(wù)絕大多數(shù)集中在資金信托。信托公司在資金信托業(yè)務(wù)中的功能也主要在于投融資兩個方面。很顯然，對于許多銀行信貸資金狂熱追捧的大型實(shí)業(yè)企業(yè)，信托公司的融資功能對他們而言并不重要。其中的原因也很簡單，信托資金的融資成本遠(yuǎn)比銀行信貸和發(fā)行債券要高得多。如此大型實(shí)業(yè)企業(yè)搶奪信托牌照的目的也就顯而易見了：利用信托公司的投資功能。

　　從目前大型實(shí)業(yè)企業(yè)的現(xiàn)狀看，大多數(shù)控股信托公司的企業(yè)都有自己的財務(wù)公司。根據(jù)最新頒布的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》，我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司能夠開展的主要業(yè)務(wù)有：對成員單位辦理財務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)；協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；經(jīng)批準(zhǔn)的保險代理業(yè)務(wù)；對成員單位提供擔(dān)保；辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計；吸收成員單位的存款；對成員單位辦理貸款及融資租賃；從事同業(yè)拆借；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　另外，符合條件的財務(wù)公司還可以申請從事以下業(yè)務(wù)：經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財務(wù)公司債券；承銷成員單位的企業(yè)債券；對金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；有價證券投資；成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃。

　　有人士對記者這樣比喻財務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)中的作用：財務(wù)公司實(shí)際上就是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的一個資金池，但它的資金來源和使用都被限制在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部。很顯然，財務(wù)公司并不能完成資金在集團(tuán)以外的流動，而信托公司橫跨貨幣、資本和實(shí)業(yè)三大市場，這種功能定位和業(yè)務(wù)范圍無疑更能滿足大型企業(yè)的投資需求。

　　日前，在收購金港信托并將其更名為昆侖信托之后，中油資產(chǎn)管理有限公司、昆侖信托總經(jīng)理戴憲生對媒體作出過如下表示：成立昆侖信托是中國石油集團(tuán)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)決定的。2008年，集團(tuán)公司黨組正式提出把中國石油建設(shè)成為綜合性國際能源公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，它決定了集團(tuán)需要多元、綜合的金融服務(wù)。中國石油除油氣資源外，還有豐富的金融資源。怎樣把金融資源盤活，通過金融業(yè)的發(fā)展來推動綜合性國際能源公司建設(shè)，是中國石油正在思考的問題。在這種情況下，集團(tuán)公司把金融業(yè)務(wù)作為中國石油六大業(yè)務(wù)板塊之一，要求我們在金融板塊進(jìn)一步優(yōu)化，建設(shè)綜合性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，昆侖信托公司就是在這樣一個背景下掛牌成立的。和其他金融機(jī)構(gòu)不一樣，信托公司是目前唯一能夠進(jìn)入貨幣市場、資本市場和實(shí)業(yè)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)。中國石油是一個大型的實(shí)業(yè)企業(yè)，在實(shí)業(yè)領(lǐng)域有非常強(qiáng)的基礎(chǔ)力量；它又是一個上市公司，在資本市場、貨幣市場有許多機(jī)會。昆侖信托作為能夠進(jìn)入貨幣市場、資本市場和實(shí)業(yè)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)對中國石油的發(fā)展具有特殊意義。