我國《民法典》已于2020年5月28日在十三屆全國人大第三次會議上通過，并將于2021年1月1日起正式實施?！睹穹ǖ洹肥切轮袊闪⒁詠淼谝徊恳浴胺ǖ洹泵姆桑俏覈{整平等民事主體間人身關系和財產關系規(guī)則智慧的集大成者?！睹穹ǖ洹凡粌H延續(xù)、匯總了我國已有的民事單行法律法規(guī)的主要規(guī)定，而且根據最新的社會實踐和發(fā)展需要，增加了新的內容?！睹穹ǖ洹穼π磐行袠I(yè)有哪些影響呢？從實務角度看，筆者認為主要有以下方面的影響：

一、提高交易效率的商事立法宗旨對信托傳統(tǒng)投融資類業(yè)務的影響

縱觀《民法典》七編1260條規(guī)定，我們可以看到，《民法典》呼應了互聯(lián)互通、全球一體、高頻交易的時代需求，加大了對商業(yè)交易效率的保護。比如突破了傳統(tǒng)的合同相對性原理，增加了在法律規(guī)定及當事人約定前提下，第三人可以不通過債權人而直接向債務人主張違約責任，保護涉及第三方的交易貫通無礙（第522條）；比如進一步強調了利于保護交易效率的“從隨主變”原則，債權人轉讓債權的，受讓人當然地取得債權的從權利（抵質押等擔保權利）而不以是否辦理抵質押變更登記為前提（547條）；比如對無權處分交易行為的保護，改變了原來民法體系中無權處分屬于“效力待定”法律行為的規(guī)定，而明確在受讓人善意、交易價格合理且完成登記或交付的前提下，交易行為合法有效（第311條）；還有新增加了可以通過認購書等方式約定將來一定期限內訂立合同的“預約合同”（第495條），對超越經營范圍的合同效力不輕易否定（第505條），合同基礎條件變更后以繼續(xù)履行合同為原則（第533條）等等，均貫穿了提高交易效率的《民法典》立法精神。

在提高交易效率為原則的立法宗旨下，《民法典》對信托傳統(tǒng)的投融資業(yè)務有哪些影響呢？信托傳統(tǒng)業(yè)務主要有融資類和投資類兩種：融資類業(yè)務主要指設置預期收益率，以融資方融資需求為驅動的業(yè)務類型，比如貸款、權益買入返售等，在這種業(yè)務模式下，信托公司一般是以債權人的身份出現(xiàn)的，重在分析融資方償付能力及抵質押擔保等增信措施質量；投資類業(yè)務指未設置預期收益率，信托資金主要投資證券、未上市企業(yè)股權、合伙企業(yè)LP份額等權益類資產，在這種業(yè)務模式下，信托公司主要通過篩選合適的投資資產并取得較好的投資收益體現(xiàn)其專業(yè)價值。筆者認為，《民法典》對信托行業(yè)上述兩類傳統(tǒng)業(yè)務分別有如下影響：

（一）對融資類業(yè)務的影響

《民法典》對信托公司融資類業(yè)務的影響，主要體現(xiàn)在對信托公司作為債權人的影響上，有利有不利。

有利方面：一是部分認可了“流質”、“流押”約定的合法性，《民法典》突破了傳統(tǒng)大陸法系民法理論中關于“流質”、“流押”無效的規(guī)定，即不再對抵質押權設立時，當事人約定到期未償債即由債權人（抵質押權人）直接取得抵質押物的約定，一概否決其效力，而是規(guī)定“抵押權人在債務履行期限屆滿前，與抵押人約定債務人不履行到期債務時抵押財產歸債權人所有的，只能依法就抵押財產優(yōu)先受償”（第401條），認可了該約定中合理部分的法律效力；二是明確認可第三人債務加入操作，規(guī)定第三人加入債務，債權人知悉且未在合理期限明確拒絕的，債權人即可要求第三人在其責任范圍內和債務人承擔連帶債務清償責任（第552條），該新增條款明確了債務加入的法律性質，厘清了司法實踐中關于債務加入屬于擔保還是增加債務人的法律性質爭議，有利于對債權人利益的保護；三是明確強調主債權轉讓情況下，作為從權利的抵質押權不辦理變更登記的，不影響抵質押權人權利的實現(xiàn)（第547條），減輕了信托公司在受讓應收賬款實務中因故未能及時辦理抵質押權變更登記的風險和責任。

不利方面：一是明確抵押物在合同未做約定的情況下，可以在抵押擔保期間轉讓，無需抵押權人同意。而原來《物權法》（第191條）規(guī)定，抵押期間，抵押人未經抵押權人同意，不得轉讓抵押財產?！睹穹ǖ洹愤@條規(guī)定（406條）對原有民法擔保體系是一種重大突破，利于抵押物充分發(fā)揮其在經濟建設中的作用，而不利于債權人（抵質押權人）的保護。信托公司為更好地保護自己的利益，應充分利用《民法典》尊重當事人意思自治、“意定大于法定”的原則，在開展傳統(tǒng)融資類業(yè)務中，與抵押人協(xié)商，在《抵押合同》中限制抵押人未經抵押權人同意擅自轉讓抵押物的權利，并加粗加黑，予以醒目提示。二是明確在保證合同中，如對保證方式沒有約定或約定不明確的，按照一般保證承擔保證責任（第686條），《民法典》該規(guī)定不同于《擔保法》（第19條）中關于保證方式未約定或約定不明，保證人應就債務人的債務向債權人承擔連帶責任的規(guī)定，是對原有民法擔保體系的又一個重大突破，不利于債權人的保護。信托公司在開展傳統(tǒng)的融資類業(yè)務中，應審慎注意，在與保證人簽署的《保證合同》中明確保證人應就債務人的債務向債權人承擔連帶清償責任。

（二）對投資類業(yè)務的影響

《民法典》對信托公司投資類業(yè)務的影響，主要體現(xiàn)在對信托公司受益人意見征詢方式及與保理公司合作方面。在受益人意見征詢方面，因信托公司開展投資類業(yè)務，相對于融資類業(yè)務而言，需要對其履職動作更為慎重以避免因履職不當而承擔賠償責任。投資類業(yè)務中，無論證券投資還是非上市股權投資，信托公司都需要做更多地受益人意見征詢。按照《民法典》規(guī)定，行為人以默示方式做出意思表示的，只有在有法律規(guī)定、當事人約定或者符合當事人之間交易習慣時，才能視為意思表示（第140條）。這就需要信托公司提前在信托文件中約定，在征詢受益人意見時，如受益人未在合理期限內反饋其明確意見的，視為不同意或同意（二選一）征詢方案，并加粗加黑，明確提示，從而避免實操中因受益人未能在合理期限內反饋其明確意見而造成信托公司被動。在與保理公司合作方面，《民法典》第一次將“保理合同”列為有名合同，不僅對保理合同進行了界定，而且規(guī)定，應收賬款債權人不得以保理債權系其與債務人虛構債務產生而對抗保理人，且應收賬款債務人在接到應收賬款轉讓通知后，與應收賬款債權人之間變更債權合同的行為對保理人不產生法律效力（第763條、第765條）。這些規(guī)定保證了信托公司打包受讓保理公司債權的業(yè)務合作中，保理債權及其后續(xù)轉化為信托財產的穩(wěn)定性。

二、以人為本的家事立法宗旨對家族信托等本源性服務信托的影響

《民法典》起草人之一、中國法學會民法學研究會會長王利民強調，《民法典》相對于原有民法規(guī)則體系的一個重大進步就是“人格權”獨立成編，以人為本，從根本上克服傳統(tǒng)民法典“重物輕人”的體系缺陷。

以人為本的家事立法宗旨，對信托行業(yè)有哪些影響呢？筆者理解《民法典》在涉及婚姻家庭、繼承收養(yǎng)等家事立法方面所貫穿的以人為本宗旨及具體規(guī)定，主要對信托行業(yè)中家族信托等本源性服務信托有較大影響，分別如下：

一是重塑家庭家風，從過分強調家庭財產歸屬分割向弘揚家庭美德和重視平等、和諧的家庭文明建設轉變（第1043條）。《民法典》規(guī)定，夫妻一方因家庭日常生活需要而實施的民事法律行為，對夫妻雙方發(fā)生效力（第1060條）；夫妻在婚姻存續(xù)期間所取得的生產、經營、投資收益（含一方婚前財產投資所得收益）屬于夫妻共同財產，夫妻對共同財產，有平等的處理權（第1062條）；夫妻雙方可以在婚姻存續(xù)期間約定婚前及婚后財產歸屬，但不得對抗善意第三人（第1065條）。這些規(guī)定，進一步強調了婚姻關系中夫妻間難分彼此的人合型利益共同體性質，對普通家庭融洽夫妻關系、增加家庭溫情有利，但對部分家庭關系復雜、重視財產歸屬、擔心婚姻風險的高凈值客戶來說，增加了隱憂。而家族信托業(yè)務可以實現(xiàn)財產和婚姻風險有效隔離，實現(xiàn)財富和家風傳承，能夠較好地解決此類高凈值客戶棘手問題，《民法典》的家事立法宗旨和上述規(guī)定，為信托公司大力發(fā)展家族信托等本源性服務業(yè)務提供了法律環(huán)境和市場基礎。

二是明確了“家庭成員”范圍，完善了家族信托法律法規(guī)體系。家族信托是監(jiān)管部門大力創(chuàng)導的信托公司轉型方向，但關于規(guī)范家族信托的法律法規(guī)體系尚不健全。除《信托法》外，關于家族信托的直接規(guī)定僅有銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于加強規(guī)范資產管理業(yè)務過渡期內信托監(jiān)管工作的通知》（信托函[2018]37號）（業(yè)界簡稱為“37號文”），“37號文”規(guī)定：“家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規(guī)劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務。家族信托財產金額或價值不低于1000萬元，受益人應包括委托人在內的家庭成員，但委托人不得為惟一受益人，單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的，具有專戶理財性質和資產管理屬性的信托業(yè)務不屬于家族信托”，但對“家庭成員”的具體范圍未做明確?！睹穹ǖ洹穼Α凹彝コ蓡T”做了界定，規(guī)定“配偶、父母、子女和其他共同生活的近親屬（除前述主體外，還有兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女，外孫子女）為家庭成員”（第1045條），呼應了“37號文”中家族信托受益人范圍規(guī)定，完善了家族信托法律法規(guī)體系。

三是《民法典》規(guī)定自然人可以依法設立遺囑信托（第1133條），第一次在法典中出現(xiàn)了“遺囑信托”概念，利于家族信托等本源性服務業(yè)務推廣宣傳。之前雖有《信托法》、《慈善法》等涉及信托概念，但屬于專門法，比較小眾，尚不能為公眾所熟知。而《民法典》則不然，涉及社會公眾日常生活的方方面面，可以通過《民法典》的普法宣傳，讓社會公眾了解到信托行業(yè)家族信托、遺囑信托等本源性服務業(yè)務。習近平總書記在2020年5月29日中央政治局第二十次集體學習時就強調“要廣泛開展民法典普法工作，將其作為“十四五”時期普法工作的重點來抓，引導群眾認識到《民法典》既是保護自身權益的法典，也是全體社會成員都必須遵循的規(guī)范。”

信托本由英美法系國家創(chuàng)設，移植我國近二十年來，以其通過保障信托財產獨立，進而實現(xiàn)所有權和受益權分離的制度優(yōu)勢，逐漸與我國本土具有大陸法系特色的法律制度融合，在投資管理及財富傳承實踐中取得了較好的法律和社會效果?！睹穹ǖ洹纷鳛橐徊空{整民事主體人身關系和財產關系的規(guī)則智慧集成，實施后必然將對市場主體，包括信托公司的信托業(yè)務造成深遠影響，而信托業(yè)務也將因時而變，順勢而為，在《民法典》創(chuàng)設的法律環(huán)境下獲得新的發(fā)展。