年內(nèi)慈善信托新增備案規(guī)模逾6億元

根據(jù)慈善中國(guó)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年以來，信托公司參與布局慈善信托的積極性正在增加。截至4月24日，國(guó)內(nèi)慈善信托備案數(shù)據(jù)共1753條，財(cái)產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到71.32億元。2024年，新增備案規(guī)模達(dá)到6.12億元。其中，萬向信托、平安信托、山東國(guó)信等多家信托公司設(shè)立的產(chǎn)品規(guī)模達(dá)百萬元級(jí)。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)：

1、目前來看，我國(guó)已經(jīng)從輕度老齡化進(jìn)入中度老齡化時(shí)代，并且不可逆轉(zhuǎn)地向深度老齡化時(shí)代邁進(jìn)。從事慈善服務(wù)活動(dòng)的社會(huì)團(tuán)體、基金會(huì)、社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏養(yǎng)老領(lǐng)域更多有利的政策支持。而慈善信托在慈善領(lǐng)域尚未成為主流模式，因此以養(yǎng)老助老為信托目的的慈善信托規(guī)模仍然偏小。

2、布局慈善信托一方面是回歸信托本源的具體表現(xiàn)，另一方面也是信托公司評(píng)級(jí)中的重要指標(biāo)。目前，信托公司開展慈善信托業(yè)務(wù)還面臨著稅收優(yōu)惠、業(yè)務(wù)盈利等方面的問題。

3、未來隨著具體實(shí)施辦法的頒布，將進(jìn)一步激發(fā)蘊(yùn)藏在社會(huì)中的慈善正能量，促進(jìn)全社會(huì)關(guān)心慈善、支持慈善、參與慈善，共同營(yíng)造良好的慈善氛圍，吸引更多有意愿有能力的企業(yè)、社會(huì)組織和個(gè)人積極投身參與慈善事業(yè)，使得慈善信托逐漸成為慈善領(lǐng)域的主流模式。

保險(xiǎn)金信托發(fā)展面臨的主要問題

近年來，隨著國(guó)民財(cái)富的高速增長(zhǎng)，保險(xiǎn)與信托等服務(wù)需求被不斷開發(fā)，同時(shí)，不論是信托業(yè)還是保險(xiǎn)業(yè)，都迎來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。保險(xiǎn)金信托因融合了信托與保險(xiǎn)的各自優(yōu)勢(shì)，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖倥噬?。

主要觀點(diǎn)：

1、制度供給相對(duì)滯后。從制度層面看，保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)在政策層面存在一定制度空白和監(jiān)管盲區(qū)。一是法律構(gòu)造存在爭(zhēng)議。二是行為監(jiān)管相對(duì)寬泛。三是營(yíng)銷模式面臨障礙。

2、資金安全值得關(guān)注。保險(xiǎn)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品在資金安全上有著本質(zhì)不同，保險(xiǎn)金與信托融合后，對(duì)客戶資金性質(zhì)帶來的實(shí)質(zhì)影響不應(yīng)被忽略。一是保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力有更高要求。二是我國(guó)信托文化傳統(tǒng)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱。

3、服務(wù)能力存在不足。行業(yè)在深入服務(wù)能力和人才儲(chǔ)備方面仍顯不足，銷售前線也面臨營(yíng)銷知識(shí)匱乏的情況。一是職業(yè)認(rèn)證體系尚未建立，銷售誤導(dǎo)亂象較為普遍。二是機(jī)構(gòu)搶占市場(chǎng)無序擴(kuò)張，精細(xì)化管理暫時(shí)缺位。

中信建投：黃金短期出現(xiàn)回調(diào)的底部支撐在2150美元/盎司左右

黃金和實(shí)際利率走勢(shì)分化，傳統(tǒng)框架失效，市場(chǎng)邏輯轉(zhuǎn)向去美元化、去虛擬化、地緣沖突、商品牛市等長(zhǎng)期宏大敘事。中樞方面，預(yù)測(cè)中值在2150美元/盎司左右，可以視作短期出現(xiàn)回調(diào)的底部支撐。上沿方面，按95%預(yù)測(cè)區(qū)間，中值在2450美元/盎司左右，債務(wù)視角給出2550美元/盎司的高點(diǎn)。地緣多惡化3個(gè)月，金價(jià)或上漲4%—5%。

國(guó)泰君安：煤炭板塊估值重塑正在途中

煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反映的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結(jié)構(gòu)變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了稀缺無風(fēng)險(xiǎn)收益率的高股息資產(chǎn)投資策略的問題。推薦：1)長(zhǎng)協(xié)焦煤；2)高股息動(dòng)力煤；3)估值偏低，具備修復(fù)空間；4)成長(zhǎng)&轉(zhuǎn)型。

中金公司：預(yù)計(jì)銅、油價(jià)格中樞在中長(zhǎng)期有望維持高位

判斷全球制造業(yè)周期重啟初現(xiàn)端倪；結(jié)合對(duì)銅、油的產(chǎn)能動(dòng)態(tài)、供需平衡，以及行業(yè)中觀的定性定量分析，測(cè)算2024年布倫特油價(jià)中樞有望達(dá)到90美元/桶。關(guān)于倫銅，上調(diào)2024年目標(biāo)價(jià)到11000美元/噸。往中長(zhǎng)期看，伴隨中國(guó)制造業(yè)持續(xù)升級(jí)、發(fā)達(dá)國(guó)家和部分新興市場(chǎng)再工業(yè)化、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)與轉(zhuǎn)移、多重供給約束長(zhǎng)期存在，疊加全球頭部資管機(jī)構(gòu)近些年趨勢(shì)增持具有較好抗通脹抗波動(dòng)屬性的銅、油等資源品的配置需求，預(yù)計(jì)銅、油價(jià)格中樞在中長(zhǎng)期有望維持高位，有助于傳統(tǒng)周期品穿越一般的經(jīng)濟(jì)周期，進(jìn)而改變其在過去十幾年全球脫實(shí)向虛過程中的定價(jià)邏輯。