展望信托公司小微金融業(yè)務的發(fā)展空間

時間：2017/6/7  作者：國投泰康信托  來源：中國信托業(yè)協(xié)會

   近年來，針對個人客戶的小微金融業(yè)務釋放出強大的發(fā)展?jié)摿?，多家信托公司已對小微金融業(yè)務進行戰(zhàn)略布局，經(jīng)過先行者多年試點，小微金融業(yè)務成為信托行業(yè)業(yè)務轉型發(fā)展的重要方向之一。

   小微金融市場仍有較大潛力

   從需求角度看，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2016年我國社會消費品零售總額達33.23萬億，同比增長10.43%。伴隨著中國經(jīng)濟面臨結構性調(diào)整，消費被認為是促進經(jīng)濟增長的下一輪動力。從供給角度看，我國金融機構個人貸款占社會融資總量的比重遠遠低于澳大利亞、加拿大、美國等發(fā)達國家。信用體系等金融基礎設施的不完善，造成我國針對個人的金融服務覆蓋面低、可獲得性低，從而催生了小微金融的興起和發(fā)展。從轉化角度看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術成熟及電商消費習慣形成而成長的年輕群體，帶動超前消費的社會風潮，將有效推升小微金融的整體滲透率。因此，小微金融作為銀行信貸等傳統(tǒng)金融之外的補充手段，具有廣闊的發(fā)展空間。

   信托公司開展小微金融業(yè)務的主要模式

   信托公司開展小微金融業(yè)務主要有以下四種模式：第一，提供放貸牌照。針對沒有放款牌照的合作對手，信托公司提供通道助貸服務；第二，配資模式。針對持牌消費金融公司、小額信貸公司，信托公司通過發(fā)行信托計劃募集優(yōu)先級資金，提供配資服務；第三，ABS模式。資產(chǎn)方將分散的小額信貸資產(chǎn)打包，通過信托公司成立集合信托計劃或財產(chǎn)權信托計劃，發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，完成資產(chǎn)流轉和資金騰挪；第四，提供運營或數(shù)據(jù)服務。部分起步較早的信托公司，基于自身的業(yè)務運營平臺和數(shù)據(jù)積累，打造了全流程的小微金融服務平臺，為其他小微金融服務商提供中后期管理系統(tǒng)、風控模型、數(shù)據(jù)庫等服務。

   盡管模式靈活，但面對逐漸從藍海變成紅海的小微金融市場，信托公司面臨的競爭也更加激烈。一方面，小微金融牌照的壟斷力量減弱，信托公司的融資、牌照等傳統(tǒng)優(yōu)勢在一定程度上被削弱；另一方面，隨著不同機構開始依據(jù)自身稟賦尋找在小微金融產(chǎn)業(yè)鏈上的功能定位，信托公司與各類機構錯位競爭、跨界竟合的趨勢明顯。

   展望未來信托公司小微金融業(yè)務的發(fā)展空間

   總體而言，信托公司未來對小微金融行業(yè)加大布局力度。目前，多家信托公司積極布局開展小微金融業(yè)務。在人員配備上，部分領先公司建立了超過30人的業(yè)務團隊；一些公司成立了小微金融事業(yè)部。還有一些實力較強、之前沒介入該領域的信托公司已經(jīng)開始布局。

   具體來看，信托公司未來開展小微金融業(yè)務更加注重以下四個方面：

   資產(chǎn)端：由B端向C端過渡

   隨著小微金融業(yè)務的市場競爭加劇，信托公司與消費金融公司、小額信貸公司的合作趨于被動。信托公司應主動介入產(chǎn)業(yè)鏈前端，完成由B端向C端的過渡，通過掌握基礎資產(chǎn)占據(jù)主動權。即信托公司可以深入消費場景，精準捕捉潛在信貸客戶，通過在消費中進行金融服務的嵌入，促使消費者通過信貸的方式完成消費交易，從而提高自身獲客能力。一是不斷向更多服務類的細分領域滲透，如教育分期、裝修分期、醫(yī)療分期等；二是在區(qū)域布局方面，進一步下沉甚至到三四線城市；三是越來越多地利用移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等金融科技手段降低獲客成本。

   基礎設施建設：系統(tǒng)、平臺與專業(yè)團隊

   小微金融類信托的底層資產(chǎn)小而分散，具有單筆金額小、發(fā)生頻率高、操作流程長、控制節(jié)點多等特點，要求信托公司要加強基礎設施建設，以實現(xiàn)高效率、集約化管理。一是要搭建系統(tǒng)，通過系統(tǒng)解決小微小貸資產(chǎn)數(shù)量多、頻率快的作業(yè)問題，成為“小微小貸金融服務商”生態(tài)平臺的支撐；二是要構建平臺，完善合作渠道評價體系和開發(fā)策略，資產(chǎn)準入標準和貸后資產(chǎn)包管理，逐步形成資產(chǎn)篩選、甄別、管理和定價的領先服務體系；三是要強化團隊，形成承攬承做、系統(tǒng)運維、資產(chǎn)審查、貸后監(jiān)測及信貸政策動態(tài)調(diào)整鏈條化運作隊伍。

   風險控制：接入征信、利用大數(shù)據(jù)技術

   一是可以積極申請個人征信牌照，通過接入人行個人征信，提升反欺詐效果，提高違約成本。二是合理利用大數(shù)據(jù)技術，建立覆蓋消費金融行業(yè)的數(shù)據(jù)庫或針對細分市場的專項數(shù)據(jù)庫，降低信用分析成本，提高信用分析的效率和可靠性。三是選擇與優(yōu)質交易對手建立戰(zhàn)略合作關系，積極關注交易對手的業(yè)務渠道建設情況和風控管理體系情況。

   與ABS業(yè)務聯(lián)動，打造閉環(huán)

   小微金融資產(chǎn)單筆金額小而分散，同質化高，是天然適合資產(chǎn)證券化的優(yōu)質資產(chǎn)。信托公司可在掌握底層資產(chǎn)的基礎上，與資產(chǎn)證券化業(yè)務聯(lián)動，由單純的通道轉變?yōu)閯?chuàng)造資產(chǎn)、運作資產(chǎn)和管理資產(chǎn)，打造完整閉環(huán)。如外貿(mào)信托，將小微金融資產(chǎn)對接資產(chǎn)證券化，作為小微金融業(yè)務的“資金渠道”，建立完整的業(yè)務鏈條。